CDS 프리미엄 뜻에 대해 궁금해하는 분들 많으시죠? CDS는 ‘신용부도스와프’에 관련된 약어로서 Credit Default Swap이라고 명칭하고 있습니다. 간단하게 CDS는 일종의 보험료 계약이라고 이해하시면 되는데요. 금번 글을 통해서 CDS 프리미엄에 대한 뜻과 조회 방법, 계산 방식 등에 대해 한번에 알아보도록 하겠습니다.
CDS 프리미엄 뜻
아래 링크를 통해 CDS 프리미엄 실시간 조회를 바로 하실 수 있습니다.
CDS(Credit Default Swap·신용부도스와프)는 채권을 발행한 국가나 기업이 부도가 날 경우에 원금을 돌려받을 수 있는 금융파생상품을 의미합니다.
채권을 구매하는 채권자와 제3의 또다른 금융회사 간에 CDS 거래가 이뤄지는 형식인데요.
채무자가 채권자에게 빌린 돈을 못 갚고 부도를 낼 경우 제3의 금융회사가 채무자를 대신해 채권자에게 돈을 갚는 것으로 이해하시면 됩니다.
또한 그런 보증을 서는 보험 계약의 대가로 채권자는 제3의 금융회사에 일정한 수수료 금액을 지불하게 되는데, 그 수수료 성격의 금액을 보험료 성격처럼 해석해서 CDS 프리미엄으로 부르게 됩니다.
CDS 프리미엄은 채무자의 신용 위험을 반영하여 측정하게 되는 것입니다.
예를 들어 어떠한 신흥국 국가에서 해외 금융기관을 통해 돈을 빌리는 상황을 가정해 봅시다.
그러면 돈을 빌려주는 해외 금융기관 입장에서는 신흥국 정부가 혹시라도 돈을 빌린 후 잠수를 타거나 부도 선언을 할 수도 있기 때문에 내심 불안할 것입니다.
그럴 때 불안을 처리하기 위해 나오는 개념이 나오게 되는데요. 보험료와 같은 성격인 CDS 프리미엄이 탄생하게 됩니다.
만일 채무자인 신흥국 정부가 돈을 떼어먹거나 부도가 나게 된다면 보험회사에서 대신 돈을 메꿔주는 것입니다.
그래서 신흥국 정부의 신용도를 평가하는데 있어서 CDS 프리미엄이 매우 큰 역할을 하게 됩니다.
만일 CDS 프리미엄이 올라가는 추세라면 외국인 투자자 입장에서 그 정부의 신용도를 낮게 본다는 것이고, CDS 프리미엄이 낮아지고 있다면 신뢰도가 높아진다는 뜻이 됩니다.
CDS 프리미엄 결정 요인
CDS 프리미엄은 채무자의 신용 위험을 반영해서 책정되기 때문에 가장 중요한 것은 채무자의 신용등급입니다. 하지만 그 밖에도 주요 외부 요인들에 의해 결정될 수 있습니다.
1. 채무자의 신용등급
: 채무자의 신용등급은 CDS(Credit Default Swap) 프리미엄을 결정하는 데 중요한 역할을 합니다. 채무자의 신용등급이 낮다는 것은 신용위험이 높다는 신호입니다. 이러한 경우 채무자의 채권을 보유한 투자자는 CDS 계약을 통해 보호를 받을 수 있습니다. 결과적으로 CDS 프리미엄은 채무자의 잠재적 채무불이행과 관련된 증가된 위험을 반영하여 증가합니다.
2. 경제상황
: 경제 상황은 CDS 프리미엄에 큰 영향을 미칩니다. 경제가 불안정하거나 경기 침체기에는 기업 및 정부 부채에 대한 채무 불이행 위험이 증가하는 경향이 있습니다. 투자자들은 채권 발행자가 의무를 이행할 수 있는 능력에 대해 더욱 우려하게 됩니다. 결과적으로 CDS 보호에 대한 수요가 증가하여 CDS 프리미엄이 높아집니다. 본질적으로, 경제적 불확실성은 인지된 채무 불이행 위험을 증폭시켜 CDS 계약 가격에 영향을 미칩니다.
3. 채권 잔여 만기
: 채권의 잔여만기는 CDS(Credit Default Swap) 프리미엄에 영향을 미치는 중요한 요소입니다. 만기가 길어질수록 잠재적인 채무 불이행 위험이 증가합니다. 채권만기까지의 기간이 길어질수록 채무자가 직면할 수 있는 불확실성과 경기변동이 커질 수 있기 때문이다. 결과적으로 CDS 프리미엄은 남은 만기 기간의 영향을 받을 수 있으며, 만기가 길어지면 잠재적으로 프리미엄이 높아질 수 있습니다
4. 유동성
: 시장의 유동성은 신용위험을 평가하고 거래하는데 중요한 역할을 합니다. 시장 유동성이 낮은 시대에는 신용 위험을 정확하게 평가하는 것이 어려워지고 거래가 더욱 많아질 수 있습니다.
5. 금리
: 금리는 채권 가치 평가에 직접적인 영향을 미치며, 채권 발행자와 관련된 위험에 영향을 미칩니다. 금리가 변동하면 채권의 가치가 변할 수 있습니다. 금리가 상승하는 시기에는 채무자의 채무 불이행 위험이 증가할 수 있습니다. 결과적으로 신용부도스왑(CDS) 프리미엄이 영향을 받습니다. 금리가 높을수록 채무자의 불이행 가능성이 높아진다는 신호일 수 있으며, 이로 인해 투자자는 CDS 계약을 통해 보호를 추구하게 되므로 CDS 프리미엄에 영향을 미칩니다.
CDS 프리미엄 계산 방식
CDS 프리미엄 뜻을 알고 나면 계산 방식에 대해 궁금해 하실 수 있습니다.
CDS 계산 방법은 매우 복잡한 금융 모델에 의해서 계산됩니다. 하지만 기본적인 개념은 다음과 같습니다.
CDS 프리미엄은 보통 기점(bp, basis point)으로 표현하고, 연간 지불하는 보험료 금액의 백분율을 나타냅니다.아래 계산식으로 CDS 프리미엄에 대한 비용을 계산할 수 있습니다.
CDS 프리미엄 비용 (연간) = 참조자산 규모 × CDS 프리미엄 (기점)
예를 들어, 참조자산 규모가 100억 원이고, CDS 프리미엄이 100bp(1%)인 경우에
CDS 프리미엄 비용 (연간) = 100억 원 × 0.01 = 1억 원 으로 계산할 수 있습니다.
이 경우, CDS 구매자는 연간 1억 원을 CDS 제공자에게 지불해야 합니다.
이 비용은 부도 위험을 회피하고 보호를 받기 위해 보호 구매자가 지불해야 하는 비용으로 이해할 수 있습니다.
실제로 CDS 프리미엄 계산하여 투자를 진행할 때에는 훨씬 더 복잡하고 고려해야 할 요소가 많을 것입니다.
하지만 기본 개념은 위와 같이 계산된다는 것을 인지하고 투자에 임한다면 큰 도움이 될 것입니다.
실전 기관 투자자들에게는 다양한 요소들이 더욱 고려될 수 있지만 기본 개념은 위와 같습니다.
마치며
CDS 프리미엄 뜻과 조회 방법, 계산 방식에 대해 알아보았습니다.
그림자금융 시장을 한번에 이해하는 것이 어려운 것처럼, CDS 프리미엄도 초반에는 한번에 이해하기는 어려울 수 있습니다.
하지만 투자를 시작할 때 이러한 변수들이 있다는 것을 인식하고 확인하는 습관을 갖는 것은 장기 투자 성공에 있어서 매우 중요한 자세일 것입니다.